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AI関連株の急落と原油の100ドル台が重なった週でした。米新興クラウドのコアウィーブの社債急落をきっかけにAI・半導体株が売られ、日経平均は10/15に-3,318円（-4.90%）と歴代3位の下げ幅、週間-5.37%の65,324円。VIXは週間+34.70%の19.99まで上がりました。WTI原油はウクライナによるロシア製油所への攻撃などで7日続伸し、週間+10.41%の101.41ドルと約1か月ぶりの100ドル台。米9月CPIは+3.7%と上振れたものの、ウォーシュFRB議長が10月の利上げを示唆せず、米10年利回りは5.10%へ低下、USD/CADは-0.81%で15ペア最大の下落です。豪9月雇用は-3.93万人で失業率4.7%と5年ぶりの高さとなり、AUD/USD・AUD/JPYは75日間安値を更新。銀は-6.06%で12銘柄最大の下落でした。来週は10/23の日本9月CPIとフランスの格付け見直しが控えています。

WTI原油が週間で約10%上がって約1か月ぶりに100ドル台を回復し、カナダドルが7ペアすべてに勝つ完璧な全方位型CAD高（+0.5182）で5位から首位へ。反対側は先週首位の豪ドルで、10/15の9月雇用統計が-3.93万人・失業率4.7%（5年ぶりの高さ）となり、0勝7敗の完璧な全方位型AUD安（-1.0321）で1位から8位へ-7ランク。7勝0敗から翌週0勝7敗への鏡写しは当サイトの記録で4例目です。米ドルは米9月CPIが+3.7%と上振れたものの、ウォーシュFRB議長が10月の利上げを示唆せず2位から7位へ。AI関連株の急落で買われたフランは6位から2位、ECB高官の発言でユーロは2週続いた0勝7敗から5位へ戻りました。番狂わせゼロの完全序列（通算7回目）で、1位から7位の並びは対豪ドルの上昇率順と完全に一致しています。

米10年国債利回りが10/7に5.36%と2002年以来の水準を更新し、6週連続で100日間高値を更新しました。ただし同日の10年債入札が2016年以来の強い需要を集めて金利は戻り、週間では小幅に低下。EUR/USDは仏財政不安が続いて4週続落、週間安値1.1161で75日間安値を更新し、EUR/JPY・EUR/GBP・EUR/AUDとあわせてユーロ絡みの4ペアがそろって75日間安値を更新しました。10/6の植田総裁は利上げ継続の姿勢を示しつつ10月の利上げは示唆せず、ドル円は50日線を上抜けて週間+0.28%の158.308円、200日線の手前です。日経平均は一時70,799円と7万円台に乗せたあと10/8に-993円と崩れ、週間+1.06%の69,031円。10/9のカナダ9月雇用は-6.83万人と予想外の減少でした。イーサリアムは-6.58%で12銘柄最大の下落、金は2か月ぶりの安値から戻して+1.30%で最大の上昇です。来週は10/14の米9月CPIと10/15の豪雇用統計が控えています。

豪ドルが7ペアすべてに勝つ完璧な全方位型AUD高（+0.5383）で7位から首位へ+6ランク。2週前の0勝7敗から7勝0敗に入れ替わりました。10/5の9月サービス業PMI確報は51.9と上振れ、10/8の10月消費者インフレ期待は5.3%（予想5.0%）。反対側はユーロで、仏国債利回りが5%前後で高止まりし、2週連続の0勝7敗（-0.4301）です。米ドルは3週続いた7ペア全勝が止まり、豪ドルにだけ負けて2位。10/6の植田総裁が10月の利上げを示唆せず、10月利上げの織り込みは約12%へ低下、円は4位から7位、フランは3位から6位へ下げました。2位から5位の4通貨は0.0557ポイント内の団子で、指数レンジは0.9684ポイントと5週連続で縮小しています。

米10年国債利回りが10/1に週間高値5.34%と2002年以来の水準まで上がり、5週連続で100日間高値を更新した週でした。仏国債利回りが14年ぶりの高水準となりユーロが売られ、EUR/USDは週間-1.21%で15ペア最大の下落、週間安値1.1215は2025年5月以来の安値です。9/29のRBAは4.60%へ利上げしたものの追加利上げに慎重な姿勢を示し、AUD/USDは200日線を割り込みました。10/2の米9月雇用統計は+2.9万人と予想を大きく下回り、10月FOMCの利上げ確率は26%から15%程度へ低下。ドル円は156.96円まで下げてから戻し、週間+0.36%の157.859円です。金は-3.45%、銀は-5.50%で12銘柄最大の下落、インドSENSEXは8週続落で100日間安値を更新。日経平均はマイクロン決算を受けた10/1に+2,203円の68,957円（週間+5.26%で12銘柄最大の上昇）、10/2は-647円の68,309円でした。来週は10/6の植田総裁の挨拶と10/7のFOMC議事要旨が控えています。

米10年国債利回りが10/1に一時5.34%と2002年以来の水準まで上昇し、米ドルは3週連続で7ペア全勝の完璧な全方位型USD高（+0.6093）で首位を維持しました。同じ通貨の7勝0敗が3週続くのは当サイトの記録で初めてですが、指数は3週続けて縮み、対ポンド・対フランの勝ち幅は0.04%以下です。反対側はユーロで、10/1に仏国債利回りが14年ぶりの高水準、独仏の利回り格差が+131bpへ広がり、EUR/USDは2025年5月以来の安値1.1215。10/2のユーロ圏CPIが3.8%と3年ぶりの伸びでも戻らず、0勝7敗の完璧な全方位型EUR安で4位から8位へ-4ランクです。9/30の英GDP上方修正でポンドは7位から2位へ+5ランク、RBAが利上げしつつ慎重姿勢を示した豪ドルは7位、円は4位。1位から7位の並びは「対ユーロの上昇率が大きい順」と完全に一致しました。

米10年国債利回りが週間高値5.23%まで上がり、4週連続で100日間高値を更新した週でした。9/23の米9月PMI速報は総合58.4と2021年7月以来の高水準で、追加利上げ観測からドルは9/24に主要通貨すべてに対して上昇、ドル円は週間高値159.037円をつけました。ところが9/25に片山財務相が「日米首脳会談でトランプ大統領から円安への懸念が示された」と明かすと円が買い戻され、ドル円は金曜だけで-1.545円、週間では+0.268%の157.295円にとどまりました。円はドル以外の5つの円ペアすべてで上昇し、EUR/JPYは下降パーフェクトオーダー入り、AUD/JPYはSMA200を再び割り込んでいます。ドル高は円以外では続き、USD/CADが15ペア最大の上昇、AUD/USDが最大の下落、USD/CHFは75日間高値を更新して真のパーフェクトオーダー入り、EUR/USDは7月末以来の安値です。原油は米国とイランのホルムズ海峡再開をめぐる協議の報道で週間-7.84%と12銘柄最大の下落、金は-2.36%で3本すべてのSMAの下へ。ビットコインは+4.16%で12銘柄最大の上昇、イーサリアムとともに100日間高値を更新しました。日経平均は連休明けの2日間で+2.07%の66,364円（9/25、5日続伸）、インドSENSEXは7週続落で100日間安値まであと0.4%です。来週は9/29のRBA、10/1の日銀短観、10/2の米雇用統計が控えています。

9/24に米30年国債利回りが一時5.501%と2004年6月以来の水準へ上昇し（10年債も5.21%で2007年以来）、米ドルは2週連続で7ペア全勝の完璧な全方位型USD高（+0.9379）で首位を維持しました。反対側は豪ドルで、9/24の8月雇用統計が就業者数は予想を上回ったものの失業率4.6%（予想4.5%）へ上昇し、9/29のRBA利上げ（約92%織り込み）の先にある追加利上げ観測が後退。AUD/USDは8月4日以来の安値0.7018まで下げ、0勝7敗で3位から8位へ-5ランクです。円は9/25に片山財務相がトランプ大統領の円への懸念に言及したことで5営業日ぶりに反発し、一時156.94円をつけて8位から2位へ+6ランク。英PMIの鈍化（総合51.0）でポンドは7位、原油が週間約7%安となりカナダドルは6位、SNBは0%据え置きでフランは3位です。番狂わせゼロの完全序列は3週連続で当サイト初、2位から8位の並びは「対ドルの下げ幅が小さい順」と完全に一致しました。

日米の中央銀行が2日違いでそろって利上げした週でした。9/16のFOMCは2023年以来の利上げで政策金利を3.75〜4.00%へ、ウォーシュ議長はインフレへの警戒を強調し、ドットチャートは年内もう1回の利上げを示しました。9/18には日銀も政策金利を1.25%へ引き上げ、1995年以来31年ぶりの水準に。ところが反対2票と「特定の間隔は念頭にない」が「次の利上げは遠い」と受け止められ、ドル円は一時158.051円まで上昇、週間+2.136%の156.874円と約11か月ぶりの上昇幅です。先週「織り込み済みの材料が実現したとき、相場はどちらへ動くか」と書いた問いの答えは「円売り」でした。円は3週ぶりに6つの円ペアすべてで全敗し、15ペアの上昇率上位6つを円ペアが独占。ただしドル円は4本すべてのSMAの下で、CHF/JPYとCAD/JPYは下降パーフェクトオーダーと、移動平均線の並びはまだ下向きです。ドルは円以外にも強く、EUR/USD・GBP/USDがそろって全SMA下へ、USD/CHFは75日間高値を更新。米10年国債利回りは週間高値5.02%で3週連続の100日間高値更新、2007年以来の高水準です。原油はサウジ東西パイプラインの停止とフーシ派の攻撃で週間高値106.75ドルまで上げたあと、代替輸出と停戦提案で反落。ビットコインは週間+6.966%で12銘柄最大の上昇、イーサリアムは100日間高値を更新し、VIXは-6.503%の14.81まで低下しました。NYダウは4週続落、インドSENSEXは6週続落です。来週の日本は9/21〜23がシルバーウィークの祝日で、連休中の円安と当局の動きに注意が必要です。

9/16のFOMCが2023年以来の利上げ（3.75〜4.00%、年内もう1回を示唆）、9/18には日銀も1995年以来の水準となる1.25%へ利上げしました。結果は米ドルが7ペア全勝の完璧な全方位型USD高で首位（+1.1236）、円は0勝7敗の完璧な全方位型JPY安で最弱（-1.3555）。円は2週連続の7勝0敗から1位→8位の-7ランクで、指数の振れ幅3.5044ポイントは当サイト記録上2番目です。日銀の反対2票と「特定の間隔は念頭にない」が「次の利上げは当分先」と受け止められ、分かれ目は利上げの有無ではなく次の利上げまでの距離でした。2位〜7位の並びは対円の上昇率順と完全に一致し、番狂わせゼロの完全序列は2週連続。BOEの6対3据え置きでポンドは2位→6位、RBAの利上げ観測が強い豪ドルは6位→3位です。

9/8の東京市場でドル円が152円台後半まで下げ、今年2月中旬以来、約半年ぶりの円高水準となりました。週間安値152.89円はそのまま75日間安値で、先週「試金石」と書いた7/31の協調介入時安値155.211円をあっさり割り込んでいます。背景は9/17〜18の日銀会合での利上げ観測（政策金利1.25%程度へ、市場は8割超を織り込み）、ベッセント米財務長官が8/30に植田総裁へ「断固とした措置」への支持を伝えたこと、そして円キャリー取引の巻き戻しです。円は2週連続で6つの円ペア全勝で、EUR/JPY・GBP/JPY・CHF/JPY・CAD/JPYの4ペアが75日間安値を更新。最大の下落はCHF/JPY-2.490%で、15ペア唯一の下降パーフェクトオーダーに並びました。中東はさらに悪化し、9/9未明に米軍がペルシャ湾でイランのタンカー5隻を攻撃、イランはヨルダンの米軍基地へ報復してホルムズ海峡は事実上の封鎖状態に。WTIは週間高値104.46ドル・終値99.99ドル・週間+9.303%と2週連続の+9%台です。週後半は9/10の米8月PPIが前年比+5.4%（予想+5.3%）、9/11の米8月CPIがコア前月比+0.3%（予想+0.2%）とインフレ指標が2つとも上振れ。FOMCの利上げ確率は71.5%から85.6%へ上がり、米10年国債利回りは4.97%・週間高値4.98%で2週連続の100日間高値更新・レンジ内98.6%。それでもドル円は154.67円までしか戻せず、2週続けて「米金利が上がってもドル円が戻りにくい」状態が確認されました。金利上昇でビットコインは-5.097%と12銘柄最大の下落、貴金属は3品目そろって2週続落。日経は9/10に3日ぶり反発で週間+1.645%、NYダウは週初が高値のまま-1.574%で全SMA下抜けです。来週はFOMC（9/15〜16）と日銀会合（9/17〜18）が2日違いで連続します。

前号で首位の円について挙げた2つの警告、「完璧な全方位型で勝った通貨は翌週に崩れる（それまで8例中8例）」と「記録級の週の翌週は要警戒（2例2勝）」が、どちらも初めて外れました。円は+2.1489で首位を維持し、7ペア全勝も2週連続。指数は当サイト記録上3番目で、上位3つはすべて円が占めています。外れた理由は、過去8例がいずれも「単発のニュース」で勝っていたのに対し、今の円は9月17〜18日の日銀会合という「まだ終わっていない予定」に向けて織り込みが進んでいる最中だからです。9月8日にドル円は152円台後半と今年2月中旬以来の水準まで下げ、前号で試金石と書いた7月31日の協調介入時安値155.211円を市場が自力で割り込みました。今週最大の発見は順位表そのもので、2位から8位までの並びが「対円の下げ幅が小さい順」と完全に一致。番狂わせゼロの完全序列も通算4回目です。米10年利回りが100日間高値4.98%を更新してもドル円は戻らず、この構図は2週連続。NZドルは3週連続の0勝7敗で当サイト初、4週連続の最弱となりました。

9/2に日銀の高田審議委員が「半年に1回0.25%という想定から脱し、機動的に行う新たな局面に入った」「連続利上げは一般論としてあり得る」と発言し、9月18日の利上げとその先のペースまで織り込みが進んで円が全面高。9/2の米ADP+3.8万人（今年1月以来の低水準）と9/3のウォラーFRB理事のハト派発言も重なり、ドル円は週間始値160.141円から週間安値155.288円まで5円超下げて156.262円・週間-2.381%、4本すべての移動平均線を下抜けました。円は6ペア全勝でGBP/JPY-2.492%・CHF/JPY-2.451%（75日間安値191.473円を更新）・EUR/JPY-2.121%・CAD/JPY-1.905%・AUD/JPY-1.809%。もう一方の主役は中東で、8/31にホルムズ海峡でサウジ産原油のタンカー2隻が攻撃され、9/1にはイラン革命防衛隊が米英タンカー3隻へのミサイル攻撃を表明。WTI原油は週間+9.376%の91.22ドル、週間高値93.14ドルは約6週間ぶりの高値です。9/4の米8月雇用統計は+16.2万人（予想+5.5万人）と大幅に上振れ、米10年利回りは週間高値4.81%で100日間高値を更新しましたが、ドル円は156円台までしか戻せませんでした。日経平均は円高・原油高・金利上昇の三重苦で4日続落の64,214円・週間-2.899%、全SMAを下抜けてレンジ内49.5%へ。4本すべてのSMAの上にある通貨ペアは先週の9ペアから3ペアへ、下は1ペアから7ペアへ逆転しました。

9/2（水）、日銀の高田創審議委員が札幌市での講演で「半年に1回0.25%という想定から脱し、機動的に行う新たな局面に入った」「連続利上げは一般論としてあり得る」と述べ、9月18日会合の利上げとその先のペースまで織り込みが進みました。円は7ペア全勝の完璧な全方位型JPY高で+2.3418、当サイト記録上2番目に大きい強弱指数です（1位も円の+2.9756）。ところがまったく同じ9/2、RBNZは政策金利を2.50%から2.75%へ実際に25bp引き上げています。それでも示された利上げ経路が想定ほどタカ派でなく10月の追加利上げ観測が後退し、NZドルは0勝7敗の完璧な全方位型NZD安で3週連続の最弱。まだ利上げしていない通貨が首位、実際に利上げした通貨が最弱という、金利の方向でも水準でもなく「これから先のペースの予想が動いたかどうか」で並んだ週でした。前週7ペア全勝で首位だった米ドルは5位へ-4ランク転落し、「完璧な全方位型で勝った通貨は翌週崩れる」は8例中8例に。変化率は8枠中7枠を円絡みが独占し、指数レンジは1.2553から3.4107ポイントへ2.7倍に急拡大しています。

8/28のジャクソンホール会議でウォーシュFRB議長が初講演を行い、目先の金利ではなく物価安定の長期戦と構造改革を語る内容がインフレ抑制優先と受け止められてドルが全面高。米10年債利回りは一時4.69%まで上昇し、ドル円は159.41円まで下げたあと160.20円まで上昇して引け、終値160.074円・週間+0.689%でSMA25とSMA100を回復しました。先週急騰した貴金属は3品目そろって反落し銀-3.420%・白金-2.851%・金-2.595%。WTI原油は8/24の対イラン追加制裁にもかかわらず、米イラン交渉の進展観測とホルムズ海峡の通航正常化で-4.158%の83.44ドル、週間安値79.62ドルと80ドルを割り込みました。暗号資産は週前半にBTCが一時8万1,000ドル台をつけ週間高値12,940,111円・ETH 408,737円がそろって100日間高値を更新したものの、8/28の約64億ドル規模のオプション満期を前に失速し終値は+1.485%／+1.389%止まり。VIXは14.43へ低下し週間安値14.13が100日間安値を更新、レンジ内3.3%。為替はUSD/CAD+1.038%が15ペア最大の上昇、NZD/USD-1.094%が最大の下落で、EUR/USDは先週突破したSMA200を1週で再び割り込みました。豪ドルだけは別格で、AUD/JPY・AUD/USDがそろって75日間高値を更新しています。

8/28（金）、ウォーシュFRB議長が議長として初めてジャクソンホール会議で講演。目先の金利の道筋ではなくインフレ抑制と構造改革を優先する内容と受け止められ、米10年債利回りは前日比+1.027%の4.72%へ、ドルは全面高となりました。米ドルの強弱指数は-0.9952から+0.8122へ1.81ポイント改善し、8位から首位へ+7ランク。7ペア全勝の完璧な全方位型USD高で、0勝7敗から7勝0敗への完全反転は当サイトの記録上初めてです。前週7ペア全勝で首位だったスイスフランは7位へ-6ランク転落し、「完璧な全方位型で勝った通貨は翌週に崩れやすい」は7例中7例に。最弱は8/24の4-6月期小売売上高が前期比-0.5%と弱かったNZドルで0勝7敗、対して豪ドルは8/26の7月CPIが前年比+3.5%（予想+3.3%）と上振れして2位を確保し、オセアニアは4週ぶりに完全分裂しました。上昇率の上位9ペアはすべてUSD絡みかAUD絡みで、28ペアに番狂わせゼロの「完全序列」が3週ぶりに復活しています。

8/19に米財務省が長期国債の買い戻し上限を20億ドルから少なくとも40億ドルへ倍増すると発表し、約19年ぶり高水準（5.34%付近）まで上がっていた米30年債利回りが約10bp低下。ドル指数が急落し、ここに6週間積み上がった暗号資産のショートの連鎖清算が重なりました。ETHは+28.794%で100日間高値404,757円を更新、BTCは+22.326%で一時7万9,000ドル台。貴金属も白金+7.846%・銀+6.891%・金+5.563%と3品目そろって急騰し、金は週間高値4,624.1ドルでそのまま引け。一方、同日公表のFOMC議事要旨はタカ派の中身で米10年利回りは4.74%・レンジ内98.3%へ。金利上昇でPERの高いグロース株が売られ、日経平均は8/19に2,000円超安・8/21も900円超安となり66,016円・週間-3.926%と12銘柄で唯一の大幅安。ドルは対円以外で全面安ながら、7月貿易赤字6,345億円（前年の約4倍）とコアCPI+1.8%で円も売られ、ドル円は158.979円・週間-0.196%とほぼ動かず。15ペア中9ペアが4本すべての移動平均線の上に並びました。

8/19に米財務省が長期国債の買い戻し上限を20億ドルから少なくとも40億ドルへ倍増すると発表し、約19年ぶり高水準の5.34%付近まで上がっていた米30年債利回りが約10bp低下、ドル指数が急落しました。米ドルは-0.9952で7ペア全敗の完璧な全方位型USD安。一方、2週連続7位で「調達通貨として売られ続けている」と評したばかりのスイスフラン（+0.7321）が7ペア全勝の完璧な全方位型CHF高で+6ランクの首位へ。前週7ペア全勝で首位だったカナダドルは6位へ-5ランク転落し、「完璧な全方位型で勝った通貨は翌週に崩れやすい」という経験則が6例目でも当てはまりました。下落率の上位9ペアはすべてUSD絡みかJPY絡みで、ドル安と円安が相殺したドル円は-0.266%とほぼ動かず。日本は8/17の4-6月期GDPが年率+1.1%と予想を下回り、8/20の7月貿易収支は6,345億円の赤字で前年の約4倍、8/21の7月コアCPIは+1.8%と予想どおりでした。28ペアの「番狂わせ」はGBP/CAD（-0.007%）のわずか1件です。

7/31の日米協調介入で155.211円まで下げたドル円は159.566円まで戻し、介入による下げの半分以上を吸収。終値159.292円・週間+0.946%でSMA200（158.192円）を回復した一方、SMA配列は上昇パーフェクトオーダーから「混在」へ崩れました。市場は日銀の9月利上げを約70%織り込むも、利上げしても政策金利1.25%で実質金利はマイナス圏を脱しないため円安が止まらず、クロス円は全ペア上昇（最大はCAD/JPY+1.446%）。日経平均は68,309円・週間+3.997%でSMA25・SMA50をともに上抜け、約1か月ぶりの68,000円台でレンジ内79.7%。8/12の米7月CPIは前年比+3.4%と予想どおりで米10年利回りは4.70%・レンジ内90.2%へ再上昇。原油はホルムズ海峡をめぐる米イラン緊張の再燃で+5.40%と急反発し、金はレンジ内51.2%まで回復。VIXは14.25・レンジ内0.4%と100日安値を再更新しました。

上位6通貨がすべてプラス圏（+0.0201〜+0.6481）に密集する一方、円（-1.0142）とスイスフラン（-0.6874）の2通貨だけが大きくマイナス。6位NZDと7位CHFのあいだに0.71ポイントの断層ができました。円は2週連続の最弱で、しかも2週連続の完璧な全方位型JPY安。市場は日銀の9月利上げを約70%織り込んでいるのに円安が進むのは、1.00%から1.25%へ引き上げても実質金利がマイナス圏を脱しないためです。同じ理屈でSNBの0%据え置き観測からフランも調達通貨として売られ、EUR/CHFは3週連続の75日高値更新。首位は8/14のホルムズ海峡をめぐる米イラン緊張再燃による原油+5.40%を追い風に7ペア全勝の完璧な全方位型CAD高となったカナダドル。8/11のRBAは4.35%で全員一致の据え置きながらタカ派を堅持し豪ドルは3位、8/14の英4-6月期GDP前年比+1.2%（予想+1.1%）でポンドが5位から2位へ。28ペアの勝敗が強弱順位どおりに並ぶ「番狂わせゼロ」は2週連続です。

先週-3.80%の急落だったドル円は月曜（8/3）に155.211円まで下げたあと158.572円へ戻し、週間+0.114%とほぼ変わらずで着地。介入で開いた下げが1週間でほぼ埋まりました（4月以降の介入時安値155.03円は割れず）。代わりの主役は貴金属で、銀+10.78%・金+8.70%・白金+6.49%と3品目そろって急騰しSMA25・SMA50を上抜け。火曜のホルムズ海峡をめぐる米イラン合意観測でWTIは週間-8.96%の急落となり、インフレ懸念の後退が金利低下・株高・貴金属高の連鎖を生みました。金曜の米7月雇用統計は-2.3万人（予想+8.0万人）と予想外の減少で9月利上げ観測が後退。NYダウは100日高値54,744ドル更新でレンジ内92.7%、日経は+6.17%の切り返し、VIXは14.90・レンジ内0.8%と100日安値を更新しました。

前週+2.9756で当サイト記録上の過去最高を記録した円が、-0.3861の最弱8位へ-7ランク転落。7ペア全敗の完璧な全方位型JPY安で、前週の完璧な全方位型JPY高から1週間で鏡写しの反転となり、前号の「記録更新週の翌週は要警戒」が的中しました。前週首位が翌週最弱に落ちるのは米ドルに続き2週連続です。8/3に片山財務相が7/31の日米協調介入（15年ぶり）を公表しドル円は155.211円まで急落したものの、158.572円まで戻して週間+0.131%。首位は7位から+6ランクの豪ドル（+0.5490、7ペア全勝）で、2位は原油-8.96%のなかでも8/7の雇用者数+7.51万人（予想+2.00万人）に支えられたカナダドル。8/5のNZ失業率5.6%（約10年ぶり高水準）でNZDは4位へ。米7月雇用統計は-2.3万人（予想+8.0万人）で9月利上げ観測が後退。28ペアすべてが強弱順位どおりに決着した「番狂わせゼロ」の週でした。

JPYの強弱指数+2.9756が当サイト記録上の過去最高（+2.0274）を大幅更新。7ペア全勝の完璧な全方位型JPY高で、変化率TOP5/BOTTOM3の8枠中7枠を円絡みが独占。起点は7/30・7/31の2度にわたる円買い介入観測とNY連銀のレートチェック報道で、7/31の日銀は政策金利1.00%を据え置き（8対1）ながら植田総裁が利上げペース加速に言及。前週首位のUSDは7/29のFOMC据え置き＋GDP下振れで最弱へ-7ランク大暴落し、7ペア全敗の完璧な全方位型USD安。米10年利回り4.74%・100日高値更新のなかでの円全面高という、金利差では説明できない展開でした。AUDは7/29の豪CPI下振れで2位から7位へ転落。

木曜（7/30）・金曜（7/31）の2度にわたる日本当局の円買い介入観測で、ドル円が157.619円へ週間-3.80%（-6.232円）の急落となり全SMAを下抜け。2021年以降286週で3番目の下落幅で、円全面高によりEUR/JPY・AUD/JPY・CAD/JPY・CHF/JPYの4ペアが75日安値を更新。一方で米10年利回りはFOMCのタカ派声明を受け4.74%・レンジ内99.7%と100日高値を更新しており、金利差ではなく需給で進んだ円高でした。日経は火曜の半導体株暴落で60,449円まで売られた後、金曜+4.03%の急反発で週間-0.39%。VIXは20.88へ急騰後15.99へ逆戻り、BTCは1,000万円割れ。

USDが7位から首位へ+6ランク大逆転、対AUD以外の6ペアで上昇するほぼ完璧な全方位型USD高で米10年利回り4.68%・ドル円163.791円。AUDは全7通貨に勝つ完璧な全方位型AUD高ながら首位USDとの差はわずか0.0034ポイントの2位。3週連続首位だったNZDは6位へ-5ランク転落し「トレンド化」は幻想に。CHFは2週間で2度目の完璧な全方位型CHF安で最弱、円は8位から5位へ+3ランク浮上。

米10年国債利回りが4.68%へ上昇しレンジ内94.8%で100日高値に肉薄、ドル円は163.851円（週間+0.90%）で75日高値163.987円を更新し164円が目前に。USD/CHF・EUR/CHFも75日高値更新でドル全面高。日経は週間高値67,592円まで反発するも金曜-2.73%で失速し週間+0.73%の往って来い。WTI原油は+8.27%で一時93.50ドル、月間+26.97%と2週連続急騰。貴金属は金+1.37%・銀+4.67%と反発もレンジ内は1割前後の安値圏。

NZDが3週連続首位で指数も+1.1204へ拡大、振り子が止まりトレンド化の兆し。円は最弱に転落し変化率5ペアが円安を示す。CADが2位へ浮上し資源国通貨が上位を独占、GBP・USDは2ランク下落。

先週レンジ内0.3%だった極限楽観が崩壊。VIXは週間+24.9%で18.77へ急騰し、日経は週間-6.44%（金曜-4.03%）の暴落で月間-8.24%とマイナス転落、上海総合も-5.81%で100日安値を更新しアジア株が総崩れ。NYダウは-0.93%と底堅い。WTI原油は+15.5%急騰、貴金属は続落（銀は月間-20.7%で100日安値）。暗号資産だけが株安に逆行し続伸、株安でも円全面安でGBP/JPYが75日高値219.608円。

VIXが週間-6.9%・月間-32.4%で15.03へ低下し、レンジ内0.3%の極端な楽観へ。日経は週間-1.70%と3週続落も下げ渋り、金曜は+1.2%反発。NYダウは週間高値53,289ドルの新高値後に小反落も高値圏維持。暗号資産は続伸（BTC+2.0%・ETH+1.5%で月間+8.8%）、WTI原油は+4.0%で70ドル台回復。ドル高継続でGBP/JPYが75日高値、EUR/USD・EUR/GBPは下降PO。

リスクオン全開で安全通貨スイスフランが3位から最弱8位へ-5ランク暴落、X/CHF全面高の完璧な全方位型CHF安。NZドルは首位を2週連続堅持しX/NZD全7ペア下落の全方位型NZD高で、最強NZDと最弱CHFが双方とも完璧な全方位型という珍しい構図。原油反発でカナダドルが最弱から3位へ+5ランク急回復、米ドルも7位から5位へ持ち直し。

日経が週間-5.02%の独歩安で7万円台を割れる一方、VIXは週間-14.1%で15.81へ急低下しリスクオン回帰。NYダウはレンジ内100.0%の新高値（52,904ドル）で日米株は明暗。崩落していた暗号資産（BTC+4.5%で1,000万円台回復・ETH+11.8%）と貴金属（銀+6.1%）が反発し底打ちの兆し。ドル円は真のパーフェクトオーダー維持で75日高値162.84円。

NZDが2週連続最弱から首位へ+7ランク急反発、振り子相場は健在。北米通貨が総崩れで米ドルが4位から7位、カナダドルが5位から最弱に転落し、変化率もCAD全面安・NZD全面高の「北米売り・オセアニア買い」に。前週首位の英ポンドは2位へ小幅後退、スイスフランは3位を維持し欧州通貨は底堅い。