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8/28のジャクソンホール会議でウォーシュFRB議長が初講演を行い、目先の金利ではなく物価安定の長期戦と構造改革を語る内容がインフレ抑制優先と受け止められてドルが全面高。米10年債利回りは一時4.69%まで上昇し、ドル円は159.41円まで下げたあと160.20円まで上昇して引け、終値160.074円・週間+0.689%でSMA25とSMA100を回復しました。先週急騰した貴金属は3品目そろって反落し銀-3.420%・白金-2.851%・金-2.595%。WTI原油は8/24の対イラン追加制裁にもかかわらず、米イラン交渉の進展観測とホルムズ海峡の通航正常化で-4.158%の83.44ドル、週間安値79.62ドルと80ドルを割り込みました。暗号資産は週前半にBTCが一時8万1,000ドル台をつけ週間高値12,940,111円・ETH 408,737円がそろって100日間高値を更新したものの、8/28の約64億ドル規模のオプション満期を前に失速し終値は+1.485%／+1.389%止まり。VIXは14.43へ低下し週間安値14.13が100日間安値を更新、レンジ内3.3%。為替はUSD/CAD+1.038%が15ペア最大の上昇、NZD/USD-1.094%が最大の下落で、EUR/USDは先週突破したSMA200を1週で再び割り込みました。豪ドルだけは別格で、AUD/JPY・AUD/USDがそろって75日間高値を更新しています。

8/28（金）、ウォーシュFRB議長が議長として初めてジャクソンホール会議で講演。目先の金利の道筋ではなくインフレ抑制と構造改革を優先する内容と受け止められ、米10年債利回りは前日比+1.027%の4.72%へ、ドルは全面高となりました。米ドルの強弱指数は-0.9952から+0.8122へ1.81ポイント改善し、8位から首位へ+7ランク。7ペア全勝の完璧な全方位型USD高で、0勝7敗から7勝0敗への完全反転は当サイトの記録上初めてです。前週7ペア全勝で首位だったスイスフランは7位へ-6ランク転落し、「完璧な全方位型で勝った通貨は翌週に崩れやすい」は7例中7例に。最弱は8/24の4-6月期小売売上高が前期比-0.5%と弱かったNZドルで0勝7敗、対して豪ドルは8/26の7月CPIが前年比+3.5%（予想+3.3%）と上振れして2位を確保し、オセアニアは4週ぶりに完全分裂しました。上昇率の上位9ペアはすべてUSD絡みかAUD絡みで、28ペアに番狂わせゼロの「完全序列」が3週ぶりに復活しています。

8/19に米財務省が長期国債の買い戻し上限を20億ドルから少なくとも40億ドルへ倍増すると発表し、約19年ぶり高水準（5.34%付近）まで上がっていた米30年債利回りが約10bp低下。ドル指数が急落し、ここに6週間積み上がった暗号資産のショートの連鎖清算が重なりました。ETHは+28.794%で100日間高値404,757円を更新、BTCは+22.326%で一時7万9,000ドル台。貴金属も白金+7.846%・銀+6.891%・金+5.563%と3品目そろって急騰し、金は週間高値4,624.1ドルでそのまま引け。一方、同日公表のFOMC議事要旨はタカ派の中身で米10年利回りは4.74%・レンジ内98.3%へ。金利上昇でPERの高いグロース株が売られ、日経平均は8/19に2,000円超安・8/21も900円超安となり66,016円・週間-3.926%と12銘柄で唯一の大幅安。ドルは対円以外で全面安ながら、7月貿易赤字6,345億円（前年の約4倍）とコアCPI+1.8%で円も売られ、ドル円は158.979円・週間-0.196%とほぼ動かず。15ペア中9ペアが4本すべての移動平均線の上に並びました。

8/19に米財務省が長期国債の買い戻し上限を20億ドルから少なくとも40億ドルへ倍増すると発表し、約19年ぶり高水準の5.34%付近まで上がっていた米30年債利回りが約10bp低下、ドル指数が急落しました。米ドルは-0.9952で7ペア全敗の完璧な全方位型USD安。一方、2週連続7位で「調達通貨として売られ続けている」と評したばかりのスイスフラン（+0.7321）が7ペア全勝の完璧な全方位型CHF高で+6ランクの首位へ。前週7ペア全勝で首位だったカナダドルは6位へ-5ランク転落し、「完璧な全方位型で勝った通貨は翌週に崩れやすい」という経験則が6例目でも当てはまりました。下落率の上位9ペアはすべてUSD絡みかJPY絡みで、ドル安と円安が相殺したドル円は-0.266%とほぼ動かず。日本は8/17の4-6月期GDPが年率+1.1%と予想を下回り、8/20の7月貿易収支は6,345億円の赤字で前年の約4倍、8/21の7月コアCPIは+1.8%と予想どおりでした。28ペアの「番狂わせ」はGBP/CAD（-0.007%）のわずか1件です。

7/31の日米協調介入で155.211円まで下げたドル円は159.566円まで戻し、介入による下げの半分以上を吸収。終値159.292円・週間+0.946%でSMA200（158.192円）を回復した一方、SMA配列は上昇パーフェクトオーダーから「混在」へ崩れました。市場は日銀の9月利上げを約70%織り込むも、利上げしても政策金利1.25%で実質金利はマイナス圏を脱しないため円安が止まらず、クロス円は全ペア上昇（最大はCAD/JPY+1.446%）。日経平均は68,309円・週間+3.997%でSMA25・SMA50をともに上抜け、約1か月ぶりの68,000円台でレンジ内79.7%。8/12の米7月CPIは前年比+3.4%と予想どおりで米10年利回りは4.70%・レンジ内90.2%へ再上昇。原油はホルムズ海峡をめぐる米イラン緊張の再燃で+5.40%と急反発し、金はレンジ内51.2%まで回復。VIXは14.25・レンジ内0.4%と100日安値を再更新しました。

上位6通貨がすべてプラス圏（+0.0201〜+0.6481）に密集する一方、円（-1.0142）とスイスフラン（-0.6874）の2通貨だけが大きくマイナス。6位NZDと7位CHFのあいだに0.71ポイントの断層ができました。円は2週連続の最弱で、しかも2週連続の完璧な全方位型JPY安。市場は日銀の9月利上げを約70%織り込んでいるのに円安が進むのは、1.00%から1.25%へ引き上げても実質金利がマイナス圏を脱しないためです。同じ理屈でSNBの0%据え置き観測からフランも調達通貨として売られ、EUR/CHFは3週連続の75日高値更新。首位は8/14のホルムズ海峡をめぐる米イラン緊張再燃による原油+5.40%を追い風に7ペア全勝の完璧な全方位型CAD高となったカナダドル。8/11のRBAは4.35%で全員一致の据え置きながらタカ派を堅持し豪ドルは3位、8/14の英4-6月期GDP前年比+1.2%（予想+1.1%）でポンドが5位から2位へ。28ペアの勝敗が強弱順位どおりに並ぶ「番狂わせゼロ」は2週連続です。

先週-3.80%の急落だったドル円は月曜（8/3）に155.211円まで下げたあと158.572円へ戻し、週間+0.114%とほぼ変わらずで着地。介入で開いた下げが1週間でほぼ埋まりました（4月以降の介入時安値155.03円は割れず）。代わりの主役は貴金属で、銀+10.78%・金+8.70%・白金+6.49%と3品目そろって急騰しSMA25・SMA50を上抜け。火曜のホルムズ海峡をめぐる米イラン合意観測でWTIは週間-8.96%の急落となり、インフレ懸念の後退が金利低下・株高・貴金属高の連鎖を生みました。金曜の米7月雇用統計は-2.3万人（予想+8.0万人）と予想外の減少で9月利上げ観測が後退。NYダウは100日高値54,744ドル更新でレンジ内92.7%、日経は+6.17%の切り返し、VIXは14.90・レンジ内0.8%と100日安値を更新しました。

前週+2.9756で当サイト記録上の過去最高を記録した円が、-0.3861の最弱8位へ-7ランク転落。7ペア全敗の完璧な全方位型JPY安で、前週の完璧な全方位型JPY高から1週間で鏡写しの反転となり、前号の「記録更新週の翌週は要警戒」が的中しました。前週首位が翌週最弱に落ちるのは米ドルに続き2週連続です。8/3に片山財務相が7/31の日米協調介入（15年ぶり）を公表しドル円は155.211円まで急落したものの、158.572円まで戻して週間+0.131%。首位は7位から+6ランクの豪ドル（+0.5490、7ペア全勝）で、2位は原油-8.96%のなかでも8/7の雇用者数+7.51万人（予想+2.00万人）に支えられたカナダドル。8/5のNZ失業率5.6%（約10年ぶり高水準）でNZDは4位へ。米7月雇用統計は-2.3万人（予想+8.0万人）で9月利上げ観測が後退。28ペアすべてが強弱順位どおりに決着した「番狂わせゼロ」の週でした。

JPYの強弱指数+2.9756が当サイト記録上の過去最高（+2.0274）を大幅更新。7ペア全勝の完璧な全方位型JPY高で、変化率TOP5/BOTTOM3の8枠中7枠を円絡みが独占。起点は7/30・7/31の2度にわたる円買い介入観測とNY連銀のレートチェック報道で、7/31の日銀は政策金利1.00%を据え置き（8対1）ながら植田総裁が利上げペース加速に言及。前週首位のUSDは7/29のFOMC据え置き＋GDP下振れで最弱へ-7ランク大暴落し、7ペア全敗の完璧な全方位型USD安。米10年利回り4.74%・100日高値更新のなかでの円全面高という、金利差では説明できない展開でした。AUDは7/29の豪CPI下振れで2位から7位へ転落。

木曜（7/30）・金曜（7/31）の2度にわたる日本当局の円買い介入観測で、ドル円が157.619円へ週間-3.80%（-6.232円）の急落となり全SMAを下抜け。2021年以降286週で3番目の下落幅で、円全面高によりEUR/JPY・AUD/JPY・CAD/JPY・CHF/JPYの4ペアが75日安値を更新。一方で米10年利回りはFOMCのタカ派声明を受け4.74%・レンジ内99.7%と100日高値を更新しており、金利差ではなく需給で進んだ円高でした。日経は火曜の半導体株暴落で60,449円まで売られた後、金曜+4.03%の急反発で週間-0.39%。VIXは20.88へ急騰後15.99へ逆戻り、BTCは1,000万円割れ。

USDが7位から首位へ+6ランク大逆転、対AUD以外の6ペアで上昇するほぼ完璧な全方位型USD高で米10年利回り4.68%・ドル円163.791円。AUDは全7通貨に勝つ完璧な全方位型AUD高ながら首位USDとの差はわずか0.0034ポイントの2位。3週連続首位だったNZDは6位へ-5ランク転落し「トレンド化」は幻想に。CHFは2週間で2度目の完璧な全方位型CHF安で最弱、円は8位から5位へ+3ランク浮上。

米10年国債利回りが4.68%へ上昇しレンジ内94.8%で100日高値に肉薄、ドル円は163.851円（週間+0.90%）で75日高値163.987円を更新し164円が目前に。USD/CHF・EUR/CHFも75日高値更新でドル全面高。日経は週間高値67,592円まで反発するも金曜-2.73%で失速し週間+0.73%の往って来い。WTI原油は+8.27%で一時93.50ドル、月間+26.97%と2週連続急騰。貴金属は金+1.37%・銀+4.67%と反発もレンジ内は1割前後の安値圏。

NZDが3週連続首位で指数も+1.1204へ拡大、振り子が止まりトレンド化の兆し。円は最弱に転落し変化率5ペアが円安を示す。CADが2位へ浮上し資源国通貨が上位を独占、GBP・USDは2ランク下落。

先週レンジ内0.3%だった極限楽観が崩壊。VIXは週間+24.9%で18.77へ急騰し、日経は週間-6.44%（金曜-4.03%）の暴落で月間-8.24%とマイナス転落、上海総合も-5.81%で100日安値を更新しアジア株が総崩れ。NYダウは-0.93%と底堅い。WTI原油は+15.5%急騰、貴金属は続落（銀は月間-20.7%で100日安値）。暗号資産だけが株安に逆行し続伸、株安でも円全面安でGBP/JPYが75日高値219.608円。

VIXが週間-6.9%・月間-32.4%で15.03へ低下し、レンジ内0.3%の極端な楽観へ。日経は週間-1.70%と3週続落も下げ渋り、金曜は+1.2%反発。NYダウは週間高値53,289ドルの新高値後に小反落も高値圏維持。暗号資産は続伸（BTC+2.0%・ETH+1.5%で月間+8.8%）、WTI原油は+4.0%で70ドル台回復。ドル高継続でGBP/JPYが75日高値、EUR/USD・EUR/GBPは下降PO。

リスクオン全開で安全通貨スイスフランが3位から最弱8位へ-5ランク暴落、X/CHF全面高の完璧な全方位型CHF安。NZドルは首位を2週連続堅持しX/NZD全7ペア下落の全方位型NZD高で、最強NZDと最弱CHFが双方とも完璧な全方位型という珍しい構図。原油反発でカナダドルが最弱から3位へ+5ランク急回復、米ドルも7位から5位へ持ち直し。

日経が週間-5.02%の独歩安で7万円台を割れる一方、VIXは週間-14.1%で15.81へ急低下しリスクオン回帰。NYダウはレンジ内100.0%の新高値（52,904ドル）で日米株は明暗。崩落していた暗号資産（BTC+4.5%で1,000万円台回復・ETH+11.8%）と貴金属（銀+6.1%）が反発し底打ちの兆し。ドル円は真のパーフェクトオーダー維持で75日高値162.84円。

NZDが2週連続最弱から首位へ+7ランク急反発、振り子相場は健在。北米通貨が総崩れで米ドルが4位から7位、カナダドルが5位から最弱に転落し、変化率もCAD全面安・NZD全面高の「北米売り・オセアニア買い」に。前週首位の英ポンドは2位へ小幅後退、スイスフランは3位を維持し欧州通貨は底堅い。